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Stage 1 Closeout — Chinext50 Backtrader Lab

更新时间：2026-04-13 18:36

这是本阶段的正式收官文档。 范围覆盖：单策略样本池、Top 5 候选、组合试验、以及最优组合的子区间复核。

一、阶段目标回顾

本阶段的主线不是直接下最终结论，而是：

  1. 先把可运行样本池铺开
  2. 对主家族做最小但足够的信息量近邻验证
  3. 把强样本从“好看结果”推进到“有一定稳定性证据”
  4. 在单策略之外，试探是否存在更优的稳健组合原型

当前阶段已完成：

  • 现成可跑主样本：47 个
  • 新增 ad-hoc 近邻样本：16 个
  • 当前总比较样本：63 个

二、单策略阶段结论

1. 当前单策略绝对龙头

DualThrustBasicStrategy

  • 配置：range_period=20, k1=0.3, k2=0.3
  • 全样本：
    • 年化：19.22%
    • Sharpe：0.501
    • Max DD：37.27%

这不是单点 luck。 两轮近邻验证后，以下事实已经比较清楚：

  • range_period=18 明显变差
  • range_period=22 仍强但没超过主版
  • k=0.25 明显劣化
  • k=0.35 接近，但仍未超过主版
  • 非对称阈值也没有打掉主版

结论：

DualThrustBasicStrategy (20, 0.3, 0.3) 已经从“当前最强样本”升级为“当前最强且局部稳定的单策略龙头”。

2. 稳健型单策略代表

DualThrustRegime_r20_k035_035_reg120

  • 配置：range_period=20, k1=0.35, k2=0.35, regime=120
  • 全样本：
    • 年化：14.78%
    • Sharpe：0.435
    • Max DD：32.70%

相较原 DualThrustRegimeStrategy：

  • Sharpe 更高
  • 回撤更低
  • 是当前更合理的 regime 稳健升级版

结论：

如果要给 DualThrust 找一个“稳健版主样本”，当前最优是 DualThrustRegime_r20_k035_035_reg120。

3. MomentumVolTarget 家族阶段结论

收益主版本：MomentumVolTargetStrategy (target_vol=0.30)

  • 年化：11.95%
  • Sharpe：0.419
  • Max DD：37.62%

均衡主版本：MVT_reg150_tv029

  • 年化：11.51%
  • Sharpe：0.417
  • Max DD：36.53%

近邻验证（0.26 / 0.27 / 0.28 / 0.29）后可得：

  • 0.30 仍是收益最高点
  • 0.29 是更均衡的风险收益版本
  • 0.35 明显可以降权

结论：

MVT 家族现在已经明确存在一条甜点带：0.29 ~ 0.30。

4. Donchian 家族阶段结论

收益主版本：DonchianRegimeStrategy

  • 配置：breakout=55, exit_period=30, regime=150
  • 年化：11.98%
  • Sharpe：0.440
  • Max DD：40.47%

防守主版本：DonchianAtrTrailStrategy

  • 配置：breakout=55, exit_period=30, atr_mult=4.0
  • 年化：10.75%
  • Sharpe：0.327
  • Max DD：27.09%

均衡主版本：DonchianHybrid_b55_e30_tv025_atr4

  • 配置：breakout=55, exit_period=30, target_vol=0.25, atr_mult=4.0
  • 年化：10.11%
  • Sharpe：0.380
  • Max DD：26.43%

近邻验证后可得：

  • DonchianRegime 55/30/150 仍是 regime 主版
  • DonchianAtrTrail atr=4.0 明显优于 atr=3.0
  • DonchianHybrid tv=0.25 明显优于原 tv=0.30

结论：

Donchian 家族已经分化出三条清楚路线：收益版 / 防守版 / 均衡版。

三、正式 Top 5 单策略候选池

基于收益、Sharpe、回撤、家族代表性和去冗余之后，本阶段正式 Top 5 为：

  1. DualThrustBasicStrategy
  2. MomentumVolTargetStrategy (tv=0.30)
  3. MVT_reg150_tv029
  4. DonchianRegimeStrategy
  5. DonchianHybrid_b55_e30_tv025_atr4

Top 5 的结构含义

  • DualThrust：最强进攻主线
  • MVT 0.30：波动目标型进攻主线
  • MVT 0.29：MVT 的均衡版
  • DonchianRegime：breakout 收益主线
  • DonchianHybrid 0.25：breakout 均衡版

这说明当前真正值得保留的，不是“很多策略”，而是几条清楚的主线代表。

四、组合试验阶段结论

第一轮组合原型

Core3ComboStrategy

  • 组合：DualThrustBasic + DonchianRegime + MVT 0.30
  • 年化：12.98%
  • Sharpe：0.454
  • Max DD：42.77%
  • 定位：偏进攻

Balanced3ComboStrategy

  • 组合：DualThrustRegime_r20_k035_035_reg120 + MVT 0.29 + DonchianHybrid 0.25
  • 年化：13.08%
  • Sharpe：0.485
  • Max DD：28.27%
  • 定位：稳健组合主候选

Top5BlendStrategy

  • 组合：Top 5 混合
  • 年化：12.68%
  • Sharpe：0.460
  • Max DD：38.08%

结论：

不是塞得越多越好。第一轮组合里，最优的是 Balanced3ComboStrategy。

第二轮组合近邻

Balanced3AggressiveComboStrategy

  • 年化：12.92%
  • Sharpe：0.452
  • Max DD：38.02%
  • 结论：更激进，但回撤明显更差

Balanced3DefensiveComboStrategy

  • 年化：10.61%
  • Sharpe：0.338
  • Max DD：28.73%
  • 结论：防守没换来足够收益，整体不成立

Balanced4ExtendedComboStrategy

  • 年化：12.69%
  • Sharpe：0.455
  • Max DD：29.25%
  • 结论：接近 Balanced3，但没有净增益

结论：

第二轮组合近邻没有打掉 Balanced3ComboStrategy，因此它仍然是当前最优组合原型。

第三轮：Balanced3 权重优化

先做了一轮粗调：

Balanced3_DT40

  • 权重：DT 0.40 / MVT 0.30 / HY 0.30
  • 年化：13.33%
  • Sharpe：0.488
  • Max DD：27.64%
  • 结论：第一次明确优于均分版本，说明 DT 权重应该抬高

Balanced3_MVT40

  • 年化：13.07%
  • Sharpe：0.480
  • Max DD：29.11%
  • 结论：给 MVT 更高权重没有带来提升

Balanced3_HY40

  • 年化：12.92%
  • Sharpe：0.481
  • Max DD：27.80%
  • 结论：Hybrid 更像稳定器，而不是主引擎

随后做第二轮微调：

Balanced3_DT50_MVT25_HY25

  • 年化：13.52%
  • Sharpe：0.489
  • Max DD：27.17%
  • 结论：继续优于 DT40

最终又做了最后一轮微调：

Balanced3_DT60_MVT20_HY20

  • 权重：DT 0.60 / MVT 0.20 / HY 0.20
  • 年化：13.90%
  • Sharpe：0.497
  • Max DD：26.36%
  • 结论：当前组合层最优结果

组合层最终结论：

组合最优版本已经从“均分的 Balanced3ComboStrategy 原型”升级为“以 DualThrustRegime 为核心引擎的加权版”。

当前最佳组合候选是：

Balanced3_DT60_MVT20_HY20

其结构可以理解为：

  • DualThrustRegime_r20_k035_035_reg120 负责主收益引擎
  • MVT_reg150_tv029 负责波动目标型平滑
  • DonchianHybrid_b55_e30_tv025_atr4 负责 breakout 风控补充

五、最优组合子区间复核

对 Balanced3ComboStrategy 做了 3 段时间窗复核：

2014-06 ~ 2018-12

  • 年化：7.90%
  • Sharpe：0.275
  • Max DD：28.27%

2019-01 ~ 2022-12

  • 年化：16.22%
  • Sharpe：0.705
  • Max DD：15.12%

2023-01 ~ 2026-04

  • 年化：13.32%
  • Sharpe：0.605
  • Max DD：12.80%

解释：

  • 早期段不算炸裂，但没崩
  • 近两段表现很强，且回撤非常低

结论：

Balanced3ComboStrategy 不是全样本拼出来的假稳健，而是当前阶段最可信的稳健组合候选。

六、本阶段最终结论

结论 1：单策略龙头已经明确

DualThrustBasicStrategy 是当前最强单策略。

结论 2：稳健单策略代表也已经明确

DualThrustRegime_r20_k035_035_reg120 是当前最稳的 DualThrust 版本。

结论 3：MVT 家族的甜点带已经验证出来

target_vol=0.29 ~ 0.30 是当前最有效区间。

结论 4：Donchian 家族已经完成结构分层

  • 收益主线：DonchianRegimeStrategy
  • 防守主线：DonchianAtrTrailStrategy
  • 均衡主线：DonchianHybrid_b55_e30_tv025_atr4

结论 5：组合层面的最优候选已经升级

  • 原型阶段最优：Balanced3ComboStrategy
  • 权重优化后最优：Balanced3_DT60_MVT20_HY20

其中，Balanced3_DT60_MVT20_HY20 是当前阶段的最优稳健组合候选。

七、阶段收官建议

如果现在就要给出一版“本阶段最值得带走的结论”，我会保留这 4 个：

单策略进攻龙头

  • DualThrustBasicStrategy

单策略稳健代表

  • DualThrustRegime_r20_k035_035_reg120

单策略均衡代表

  • DonchianHybrid_b55_e30_tv025_atr4 或者在动量侧保留 MVT_reg150_tv029 作为替代均衡代表

组合层最优候选

  • Balanced3_DT60_MVT20_HY20

如果只允许保留 一个单策略 + 一个组合，那么当前最合理的就是：

  1. DualThrustBasicStrategy
  2. Balanced3_DT60_MVT20_HY20 ---

八、下一阶段可选方向

方向 A：正式停在这里

  • 当前结论已经足够清楚
  • 可把本阶段当作第一轮策略筛选完成

方向 B：进入更严格的稳健性检验

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  • 更多市场阶段切片

方向 C：进入组合细化

  • 不是继续盲加策略，而是对 Balanced3ComboStrategy 做权重与门控优化

按当前证据，如果继续，优先级应该是 C > B > A。