cyb50-quant/research/chinext50_regime_project/chinext50_regime_build_handoff_2026-04-08.md

创业板50 Regime 项目构建交接（2026-04-08）

已完成内容

已在 chinext50_regime_project/ 下搭好一条最小可运行闭环：

• data/
  • io.py：读取 CSV / parquet 历史数据
  • sample_data.py：生成 synthetic 创业板50风格日线与 breadth 示例数据
• features/
  • price_features.py：价格/波动/ATR/突破/效率等特征
  • breadth_features.py：广度/集中度/扩散背离特征
  • relative_features.py：相对沪深300/科创50/中证1000强弱
  • pipeline.py：统一特征装配入口
• model/
  • scores.py：trend/breadth/stress/crowding/repair 五分 + 三个 hazard
  • state_machine.py：risk_off / repair / trend / chop / euphoric_late
  • policy.py：仓位映射、硬 veto、quantized exposure、日变动上限
• backtest/
  • engine.py：next-open approximate 回测与指标计算
  • events.py：状态切换事件切片
  • utility.py：net utility 与状态判定
  • walkforward.py：默认 frozen-hypothesis 窗口
• pipelines/
  • run_demo.py：端到端 demo
  • frozen_hypothesis_validation.py：先整段算完再按测试窗切片，避免短窗冷启动
• tests/
  • 端到端 demo 测试
  • utility 测试
  • 仓位量化/步长约束测试

已输出的可直接查看产物

• chinext50_regime_project/examples/synthetic_chinext50_sample.csv
• chinext50_regime_project/outputs/demo/daily_ledger.csv
• chinext50_regime_project/outputs/demo/event_summary.csv
• chinext50_regime_project/outputs/demo/metrics_summary.json
• chinext50_regime_project/outputs/frozen_validation/frozen_validation_board.csv
• chinext50_regime_project/outputs/frozen_validation/frozen_validation_summary.json

当前已确认状态

• pytest 通过（3 个测试）
• demo / frozen validation 管线可执行
• scaffold 现在已经不是空骨架，而是可接真实数据继续迭代的工程起点

当前明确限制

1. 还没有接入真实创业板50历史数据

   • 现在 demo 用的是 synthetic 数据
   • synthetic 结果不能解释成真实经济效果证据

2. 回测执行层仍是近似版

   • 当前用 next-open approximate 日频执行
   • 真实版本需要对 ETF 成交、开盘冲击、tracking gap 单独建模

3. 权重和阈值还没有做真实数据上的 train/test 冻结校准

   • 当前参数是合理先验，不是已验证最优参数

4. breadth 层仍然依赖外部聚合表

   • 真实版必须接入 point-in-time 成分股和调样历史，避免幸存者偏差

Codex 下一步最优先任务

P0：接入真实数据

需要准备一张 point-in-time 日表，至少包含：

• date
• open/high/low/close/volume
• hs300_close
• star50_close
• csi1000_close
• pct_constituents_above_20dma
• pct_constituents_above_60dma
• pct_new_high_20
• pct_new_low_20
• eq_weight_ret_5
• weighted_ret_5
• top3_contribution_5
• corr_spike_20
• dispersion_20

P1：重做 frozen-hypothesis walk-forward

不要在每个测试窗内重选赢家。流程应是：

1. 训练窗内确定参数 / 阈值
2. 固定假设
3. 测试窗只评估，不改参数
4. 汇总 window utility、drawdown、upside capture

P2：加事件锚定诊断

重点评估：

• crash onset
• false rebound
• true repair
• euphoric unwind

P3：补执行层真实约束

• ETF 真实成交口径
• 极端日成本模型
• tracking difference / tracking error 监控

暂时不要做

• 多市场 portability/readiness 系统
• 大量宏观变量
• RL / 深度学习
• 复杂动作模板库

目标定义

第一阶段项目目标应是：

• 相对 buy-and-hold 明显降低最大回撤
• 保留大部分上涨段 capture
• 成本后 utility 在多数测试窗口不为负

而不是直接追求“显著跑赢创业板50”。